副理事长单位动态 | 存量博弈 估值洞察 高力国际发布2024中国商业地产市场快报
市场洞察 估值观点在存量时代下,市场格局正在被重新定义,如何在这一变革浪潮中把握价值重估先机,解锁存量资产的无限潜能,成为行业各方共同关注的焦点。前言存量时代,穿越周期,行稳致远房地产存量时代2024年,房地产市场的格局将继续优化,在商业地产和物流地产等业务上具有优势运营能力的企业展现出穿越周期的发展韧劲。政策发力优化市场政府将消除市场壁垒并鼓励开放,吸引外资。在制造业领域取消对外资准入的限制。此外,电信、医疗服务和其他服务行业的市场准入将得到放宽。通过放宽对海外机构的限制,我们预计这将为全国商业和工业房地产行业带来新的机遇。消费利刃出鞘政府呼吁扩大国内消费,并提出了一系列措施。其中包括通过提高收入水平来增强消费者的购买力,优化商品和服务的供应,以及减少限制性措施,以刺激和支持消费增长,从而推动经济的稳定增长。01新兴产业发展带动写字楼市场租赁需求步入恢复通道2024年,写字楼租赁市场信心及需求有所恢复,主要受益于增势良好的新兴产业,包括信息技术、人工智能、大数据等,另外金融科技、生物科技及互联网服务等创新型企业的发展也在引领租赁需求的回升。供给方面,一线城市和部分二线城市将有众多新建写字楼项目于2024年年内竣工交付,市场供应量预计将有所增加。需求方面,写字楼市场整体吸纳量有所恢复并呈现不同的特点:🔵 北京将强化其作为国际商务中心的地位,把握金融、TMT和专业服务类企业的租赁需求;🔵 上海将持续彰显其国际化都市的吸引力,凭借其成熟的营商环境和开放的市场政策,持续吸引众多跨国企业和本土创新企业的总部或区域中心落户;🔵 广州和深圳将持续发挥科技创新中心的优势,把握新经济业态的快速发展为市场注入的新增长动力;🔵 二线城市则依托新兴产业的聚集,通过优化营商环境和加大招商力度,积极寻求特色发展路径,通过差异化竞争和转型升级来寻找新的突破点。中国写字楼市场预计将延续温和复苏势头,尤其是在支持科技创新、绿色建筑和智慧城市构建等方面。未来的写字楼将更加注重空间灵活性、健康环保以及智能化服务。伴随着行业结构的进一步优化升级,未来一线城市核心区域以及部分高新技术产业聚集的二线城市写字楼租赁市场将保持供需活跃态势。02文旅和餐饮消费恢复迅猛,高端商业市场表现优异消费仍是拉动中国经济增长的主引擎。2023年,最终消费支出对中国经济增长贡献率达82.5%。2024年春节长假假期,中国消费市场更是呈现出显著的增长势头,商务部数据显示全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长8.5%。在多重扩大内需和鼓励消费的宏观政策的支持下,2024年我国消费需求应得到有效提振。根据国家统计最新数据,2024年一季度,全国社会消费品零售总额同比增长4.7%,其中商品零售增长4.0%,餐饮收入增长10.8%;餐饮业将成为引领消费增长的主力。体量大、业态丰富、有强主力店、奢侈品业态和特色业态的商业综合体呈现出明显优势,预计将在2024年保持销售增长。全国范围来看,2023年销售额最高的商场分别是北京SKP、南京德基广场和上海环球港。销售额超过100亿的商场包括北京SKP、南京德基广场、上海环球港、上海恒隆广场、深圳万象城、成都太古里等。除了上海环球港,其余商场均定位高端商业。文化旅游爆火,购物中心迎来新的发展机遇。2024年春节和“五一”假期期间,国内旅游和相关消费全面复苏。经文化和旅游部数据中心测算,2024年春节假期8天全国国内旅游出游4.74亿人次,同比增长34.3%,较2019年同期增长19.0%;国内游客出游总花费6,326.87亿元,同比增长47.3%,较2019年同期增长7.7%。“五一”期间全国国内旅游出游2.95亿人次,同比增长7.6%;国内游客出游总花费1,668.9亿元,同比增长12.7%。强主题、沉浸式的文旅+商业综合体预计成为商业市场今后的新潮流。并且由于代表性文化、历史景点的稀缺性,文旅购物中心应对市场竞争有天然优势,增长潜力较大。2023年全国一线、二线城市代表性商场销售额及同比变化上下滑动查看更多03长坡厚雪,长租公寓头部企业步入盈利轨道2023年长租公寓市场规模持续扩大,品牌集中效应明显。Top10集中式长租公寓企业累计开业房源超过85万间,有2家企业规模在10-20万间,其余为2-8万间的规模。虽受市场大环境影响,2023年长租公寓租金趋势略有下跌,但同时头部企业经营业绩向好,头部2家企业的长租公寓业务分别在2021年和2023年实现盈利,为企业发展带来稳定的现金流补充。公寓类产品大宗交易规模大增,北上广深4大城市2023年公寓物业大宗交易金额约达142亿元,其中上海交易规模增长尤为突出,2023年上海公寓类物业大宗成交规模超过110亿元,较2022年增长了70%。长租公寓市场供需健康,投资交易活跃,2024年投资回报率预计将保持平稳。头部长租公寓品牌(2018-2023)规模发展趋势出租率走势04旅游业强势复苏带动酒店市场实现优异增长2023年旅游行业复苏迅猛。据文化和旅游部统计,2023年,国内出游人次48.91亿,比上年同期增加23.61亿,同比增长93.3%,涨幅明显,恢复至2019年(60.1亿人次)的81.38%。从2023年起中国与多国签署免签协议并持续扩大相关免签政策,出入境游人数持续增长。2024年一季度,外国人来华数量较2023年同期增长3倍多。在境内游持续火热和入境游升温的共同利好下,酒店行业表现在今年有望延续2023年的增长态势。2019-2023年国内旅游人数人均每次旅游消费05新发展机遇下,仓储物流市场将更具韧性和潜力物流市场在经济发展持续回暖的大背景下发展将更具韧性,整体预计将呈现稳中有升的趋势,但不同区域间的市场表现可能出现分化。经济的新业态和新动能,如跨境电商、新能源、生物医药等,将为物流地产市场带来结构性的发展机遇。京津冀物流地产市场2024年,京津冀地区的物流市场预计将延续积极的发展态势,保持韧性和发展潜力。🔵 北京目前空置率保持在较低水平,租金保持相对稳定,未来两年预计有较大新增供应入市,市场供需关系可能发生变化。🔵 天津和廊坊的物流市场近年进入快速发展期,但由于供给高峰叠加需求转弱,短期内可能面临供需不平衡和租金下行的压力,但随着宏观经济政策的支持以及长期供需关系的调整,市场有望逐步回暖并迎来新的发展机遇。长三角物流地产市场长三角地区是全国最大的高端物流仓储市场,占到了全国存量的三分之一,在高端物流仓储方面占据重要地位。2024年预计有较多新增供应项目入市,但伴随着高新技术产业和现代服务业的发展,以及高端仓储租赁市场的复苏,长三角物流市场预计将迎来新的机遇,整体区域内净吸纳量有一定上涨空间。🔵 上海及周边的昆山、太仓、苏州、无锡、嘉兴由于新增供应入市,市场总体竞争较为激烈,租金和空置率水平承压。大湾区物流地产市场大湾区物流市场需求仍然强劲,特别是跨境电商的发展为物流市场提供了新的增长点。伴随着物流基础设施的完善,大湾区物流产业链预计迎来效能的持续提升。基于市场需求的强劲支撑,预计大湾区物流市场将在租金小幅增长的同时,保持相对稳定的空置率水平。🔵 深圳的物流市场供应依旧稀缺,依旧保持较高的租金和出租率水平。🔵 东莞、广州、佛山、惠州在2023年均迎来较大新增供应的入市,在经历去化后,整体租金水平有望在2024年企稳。全国主要一线、二线城市高标干仓市场存量走势(2017-Q1 2024)06新增供应放量增加,冷链仓储短期内出租率和租金承压2020年-2022年期间,国内生鲜电商快速发展推动了冷链仓储需求和供应快速增长。2023年冷链仓储供应持续大量增加,加之生鲜电商等发展增速放缓,导致冷链仓储需求增长乏力,冷库空置率有所上升,租金面临下行压力。目前,冷链仓储行业整体存量较大,但是标准参差不齐,行业集中度低,且呈现出地域分布不均匀的特点,中西部地区供应量大,一线城市供应相对紧缺。未来,冷链仓储或将出现低端冷库更新升级与并购整合的发展趋势。由于2020-2022年期间冷库投建量大,预计2024年冷库仍将延续高供应量,短期内冷链仓储市场出租率和租金都将承压。同时,预制菜、生物医药等行业正处于蓬勃发展期,有望形成新的冷链仓储需求增长点。2020-2023高标冷库存量及空置率2023年高标冷库存量分布(来源:高力国际)声明:我们致力保护作者版权,如内容或图片涉及版权问题,请及时联系编辑(028-61326206),我们将第一时间做出处理。(更多精彩,尽在「成都楼宇经济」视频号)往期推荐01以“新”谋局、以“质”竞速,成都与北海以美食之名再次“双向奔赴”► 点击阅读02“集聚汇力 万物朝新”成都市楼宇经济促进会第三届理事会第三次会议圆满举行► 点击阅读03携手成渝面朝大海,相约海城春暖花开!2024北海市海城区(成渝)投资促进活动成功举行► 点击阅读