回顾2024年，国内生产总值实现同比增长5.0%，强化了中国经济回归正常轨道、长期稳定发展的信心；同时，政策在改善结构性弱点上效用有限，外部压力的倒逼也给经济的全面复苏设置了重重挑战。在办公楼市场中，2024上半年流动性的改善与下半年政策的发力虽然推进了市场预期的小幅升温，但难以弥合的需求缺口和市场预期的反复透支使办公楼市场正在经历曲折的筑底修复。

2024年全年要点归纳

中国40个主要城市办公楼市场总存量约为1.1亿平方米，其中20个重点城市办公楼市场2024年新增供应量约为387万平方米，同比减少35.5%，与2021-2024年的年均供应量（约530万平方米）相比呈现周期性回落。需求端尚无明显改善，20个重点城市办公楼市场2024年净吸纳量约为248万平方米，同比减少1.6%，与过去三年的年均净吸纳量保持一致，需求增长乏力在一定程度上抑制了供应放量的增速。

国央企和私企巨头的自用需求在复苏周期中表现出韧性，对稳定市场起到了关键作用。深圳甲级办公楼市场净吸纳量约88万平方米，企业自用占比近六成。成都、重庆的全年净吸纳量主要来自企业总部自用，武汉则由地方国资央企租赁主导。市场供需平衡的关键是改善需求；新质生产力虽未形成大规模趋势，但在细分领域释放了结构性机会：科技互联网行业在北京、杭州、深圳等地需求回升，西北地区如乌鲁木齐，新能源相关的贸易企业成为需求新亮点。跨境电商、在线教育等也在多个城市扩张。

四季度，全国40个主要城市的甲级办公楼市场平均租金环比降幅在0.5%-6.2%之间，同比降幅在1.2%-16.7%之间，超过八成的城市经历了近三年来的最大年度降幅。

横向而言，随着各市办公楼体量增长、租金上涨或租赁去化，其指数较基数录得增长，体现市场表现提升；同样，各市办公楼租金下跌和空置扩大，将导致其指数较基数下滑。

纵向而言，尽管我们已从全国200余座城市中选取了政治经济综合影响力前40城市，但其办公楼市场仍然差距巨大，京沪较其他城市断崖式领先，银川、拉萨等西北省会城市则相对靠后。

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